Counterpoint

Vorige maand publiceerde kredietbeoordelaar Moody's haar observaties van de kredietimpact van milieu-, sociale en governance-overwegingen (ESG). Deze zijn van toepassing op ruim 10.000 beoordeelde entiteiten, waaronder bedrijven en overheden, zowel Investment Grade en High Yield.

Kenmerkend voor wereldwijde aandelenmarkten dit jaar, is dat het rendement gedreven wordt door slechts een handjevol aandelen.

Met een sequentiële omzetdaling van 3% tegen 0 - 10% verwacht en brutomarges van 64% tegen 62% verwacht, was het eerste kwartaal niet zo slecht. Nu Besi de omzet in het tweede kwartaal met ongeveer 20% ziet stijgen, lijkt het ergste al voorbij. Wij herhalen onze opinie Aanbevolen.

ASM International waarschuwde dat de omzet in de tweede helft van het jaar met 10% of meer zou dalen ten opzichte van de eerste helft van het jaar. Eerder verwachtte het bedrijf in de tweede helft van het jaar een “iets lagere” omzet. Het zijn de normale schommelingen die de markt zo kenmerken. Volgend jaar komt er een sterk herstel. Wij herhalen onze opinie Aanbevolen.

De recente problemen in de bankensector zorgden ervoor dat beleggers in een korte tijd meer renteverlagingen door de Fed zijn gaan verwachten. De markt verdisconteert op dit moment dat de Fed in het vierde kwartaal start met renteverlagingen en dat beleid in 2024 voortzet.

De cijfers van ASML waren beter dan verwacht, maar dat zegt weinig. De orderinstroom viel wel flink tegen, maar met een orderboek dat twee keer de omvang is van de verwachte omzet voor dit jaar, is dat geen enkel probleem.